8月29日晚，合盛硅业（603260）发布2024半年度报告，今年上半年，实现营业收入132.72亿元，同比增长11.18%，实现归母净利润9.78亿元，同比下降45.12%。

  合盛硅业称，受益于公司生产经营规模的进一步稳定，工业硅、有机硅产品销售量有所增加，多晶硅产品实现销售等因素推动，公司继续保持营收稳步增长；但因经济发展形势和行业供求关系变化，基本的产品价格仍在低位运行，公司利润承压。

  资料显示，合盛硅业是我国硅基新材料行业汇总业务链最完整，也是行业内为数不多能同时生产工业硅、有机硅和多晶硅，从而形成协同效应的企业之一。截至6月30日，企业具有工业硅产能122万吨/年，有机硅单体产能173万吨/年，多晶硅产能5万吨/年。报告期内，公司依托“煤—电—硅”产业链协同发展的优势，持续提升工业硅、有机硅产能利用率和市场占有率。

  今年上半年，工业硅、有机硅和多晶硅行业尽管市场行情报价承压，但消费需求并未减弱，使得合盛硅业有条件发挥成本一马当先的优势逐步扩大市场占有率。根据百川盈孚数据，上半年全国工业硅产能达到218万吨，同比增速超过30%。在需求侧，上半年工业硅出口36.49万吨，同比增长26.6%；多晶硅作为工业硅最大需求端，上半年全国产量达到106万吨，同比增长74.9%，拉动效应依然显著。此外，有机硅和硅铝合金市场亦呈现相对平稳。

  合盛硅业表示，2024上半年公司经营以“稳生产抓管理”为主线，以“降本增效”为宗旨，坚持“增强上游、延伸下游、完善产业配套和能源补链”的战略定力，着力推进重点项目建设，横向发展有机硅副产品综合利用，纵向延伸多晶硅光伏全产业链，加快硅基新材料研发进度，推进公司持续发展。今年上半年，公司现金流持续改善，实现经营性现金流量净额1.69亿元，较上年同期大幅提升。

  值得注意的，公司除了筑牢工业硅、有机硅这一传统硅基材料产业链的基础，同时在强链、延链、补链上稳步发力，打造硅基新材料新质生产力，开辟光伏能源高质量赛道。

  合盛硅业从2019年开展碳化硅研发，截至目前，公司已完整掌握了碳化硅材料的原料合成、晶体生长、衬底加工及晶片外延等全产业链核心技术，突破了关键材料和装备的技术壁垒。报告期内，公司6英寸碳化硅衬底全面量产，晶体良率达到90%以上，外延良率稳定在95%以上，居于国内领先位置。同时，8英寸衬底慢慢的开始小批量生产。

  分析指出，随着我们国家终端用能领域电气化水平逐步提升，功率半导体的需求持续增长。碳化硅作为第三代功率半导体的主流材料，具备耐高压、耐高温、高频等优越性能。除了众所周知的新能源汽车之外，光伏、风电、储能、高压输电都是碳化硅当下主要的应用场景，此外，近年来逐步兴起的算力中心、数据中心、低空经济也成为碳化硅新的潜在市场。

  合盛硅业称，当前光伏行业正进入转型与重塑的关键期，市场中的落后产能将逐步出清，市场供求将趋于平衡。2024年7月多部门联合印发的《加快构建新型电力系统行动方案（2024-2027年）》提出，2024-2027年间将重点开展大规模高比例新能源外送攻坚行动，提高在运输电通道新能源电量占比，实现大规模高比例新能源外送。未来，绿色能源系统将推动硅材料产业持续壮大，并朝着高性能、高的附加价值的产品方向转变。在行业的变革期，市场力量将进一步向优质企业集中，为领军公司参与市场整合带来更多机会。

  首创证券研报称，合盛硅业作为硅化工有突出贡献的公司，有机硅、工业硅产销量位居行业首位，“规模+一体化产业链”优势显著，牢牢构筑起了公司的行业竞争力护城河，同时公司进一步深化布局光伏产业链，第三代半导体碳化硅材料也已具备量产能力，我们大家都认为未来公司估值水平仍有一定提升空间。